比特币期货就在这里，这是你必须知道的 5 件事

今年以来，比特币市值持续飙升，先后超过Netflix、摩根士丹利、高盛、迪士尼、通用电气等上市公司市值。

2个

交易所争相推出比特币期货

随着比特币的火爆，交易所也开始在推出比特币期货的跑道上明争暗斗。

美国商品期货交易委员会（CFTC）刚刚在12月1日完成审查，允许比特币期货在芝加哥商品交易所（CME）和芝加哥期权交易所（Cboe）交易。 CME随即宣布将于12月18日推出比特币期货交易。

随后，在 12 月 5 日，Cboe 官网宣布，该交易所的比特币期货（代码“XBT”）将于美国中部时间 12 月 10 日下午 5 点在 Cboe 的期货交易所（CFE）正式上市交易。

早在今年10月，CME就在官网发布了一份“预测”，而Cboe当时的态度是“产品仍在审核中，我们会尽快给大家一个满意的答复”。

现在，芝加哥期权交易所不仅提前一周推出比特币期货，还在年底前免除相关交易费用，希望在比特币期货的跑道上“先发制人”。

除了Cboe和CME，纳斯达克也计划进军比特币期货市场。 华尔街日报此前提到，知情人士告诉美媒，纳斯达克交易所计划在2018年推出基于比特币的期货合约，纳斯达克计划最早在明年第二季度推出该产品。 该合约将在纳斯达克 NFX 市场交易。

在美国四大交易所中，纽约证券交易所母公司洲际交易所是唯一没有宣布类似计划的主要交易所。

3个

争斗核心：争夺比特币定价权？

主编精选文章《比特币期货两周必来袭，是发财的机会吗？》 》提到CME“监管”的期货合约的定价基准是CME自己设定的比特币参考利率（BRR：Bitcoin Reference Rate）比特币汇率计算器，实际上是希望期货交易影响比特币的价格，而然后通过传统的金融系统交易来争夺比特币的定价权。

这个BRR是怎么来的？ 该参考价格是根据几个比特币交易所的加权平均价格计算得出的。 这些交易所目前包括：Bitstamp、GDAX、itBit 和 Kraken，但它不包括全球最大和最具流动性的交易所。 ——Bitfinex 交易价格。

Cboe此次推出的XBT期货其实也是如此。 根据Cboe官方的说法，XBT所参考的比特币价格将以一家名为Gemini Trust Company的数字资产交易所的拍卖价为准，而数字货币行业的众多媒体选择性“无视”Cboe，这并不是一个“主流”的选择。

4个

关于比特币期货你需要知道的 5 件事

比特币期货的推出，将吸引更多投资者的关注，让做空比特币变得更加容易。 美国媒体报道称，多家对冲基金正加紧准备通过期货合约做空比特币。

如果你也跃跃欲试，那么以下5件事一定要知道：

1）交付的不是比特币，而是差价

CME 比特币期货的每份合约包含 5 个比特币。 当投资者持有比特币合约直至合约到期不进行交易时，则该合约中的5枚比特币将不会交割。

每天伦敦时间下午4:00之前，CME都会结合各大比特币平台的数据，计算出一个比特币参考利率（BRR）。 BRR，则投资者将能够收到差价，反之亦然。

也就是说，投资者最终交付的不是比特币，而是现金的差价。

2）谁将做空比特币期货？

期货合约的出现，意味着比特币终于可以做空了，这意味着一直苦于没有出手机会的各大机构很可能入场做空。

但分析师梅尔温菲利普认为，最终可能只有两类人在积极做空：矿工和机构投资者。

对于矿工来说，他们需要保持合理的现金流来覆盖包括电力和硬件在内的成本，未实现的收益属于市场而不是他们自己。 如果他们认为比特币的价格会下跌，他们可以通过做空一定数量的比特币来对冲。 它们作为比特币市场中非常重要的一环，在使用比特币期货时自然会得心应手。

就机构投资者而言，许多大型机构已经对比特币表示不看好，包括摩根大通等。 因此，这些投资者很可能会伺机做空比特币。

3）比特币会继续大幅上涨吗？

今年是比特币最好的一年，比特币的价格几乎翻了一番。 比特币期货的推出将使比特币更受欢迎。

分析师梅尔温菲利普认为，比特币期货推出的12月很可能成为比特币历史上交易量最高的月份。

当然，今年这样的涨幅未来不一定会重复，所以入市的投资者不能指望获得500%、700%甚至更高的回报。 但另一方面，在3000美元以下买入的投资者也不必过于担心，止损设在4500美元就足够了。

4）大量对冲基金盯上比特币

研究机构Autonomous Next数据显示，截至今年10月，投资比特币等数字货币的基金数量已达124只，这些基金持有的数字货币资产总值达23亿美元。

此外，许多对冲基金对比特币价格的未来走势充满信心。 例如，对冲基金传奇人物 Michael Novogratz 曾预测，到明年年底，比特币的价格将升至 40,000 美元。

有大量资金涌入市场，这是在全球范围内。 相反，供应不足比特币汇率计算器，因此价格会大幅上涨。 当然，比特币价格可能会出现 50% 的回调，而且跌幅会很大。

一旦比特币期货正式推出，这些对冲基金自然会进入市场，其持有的比特币资产可能会在未来几个月大幅增加。 加密数字货币投资机构BlockTower Capital首席投资官兼管理合伙人Ari Paul指出，由于很多机构投资者无法直接投资比特币，各大交易所推出的衍生品让这类投资者有机会进入比特币市场.

目前，与 3.15 万亿美元的总资产相比，这些基金持有的数字货币资产微不足道，但这种情况可能很快就会改变。

4）保证金比较低，炒作会增加

对于期权交易者来说，比特币期货的初始保证金应该相对较低。

当合约价格上涨时，资金从空头合约流向多头合约； 当价格走低时，资金从多头合约流向空头合约。

目前尚无官方保证金金额，但预计在 10% 至 20% 之间。 通过计算，20% 的保证金为 10,000 美元。

总体而言，比特币期货合约对许多希望进入比特币市场的投资者来说颇具吸引力。